এইচএসসি ফিন্যান্স, ব্যাংকিং ও বিমা ১ম পত্র সৃজনশীল প্রশ্ন (৩টি পূর্ণাঙ্গ সেট)

ধামরাইয়ের "সবুজ ফিড লিমিটেড" ৫ কোটি টাকা ব্যয়ে একটি নতুন পশুখাদ্য কারখানা স্থাপনের সিদ্ধান্ত নিয়েছে। অর্থ ব্যবস্থাপক ৩ কোটি টাকা শেয়ার বিক্রি করে এবং ২ কোটি টাকা দীর্ঘমেয়াদি ব্যাংকঋণ নিয়ে সংগ্রহের পরিকল্পনা করেছেন। দৈনন্দিন খরচ মেটাতে তিনি ৪০ লক্ষ টাকা নগদ রাখতে চান। কোম্পানির চেয়ারম্যান চলতি বছরেই বেশি মুনাফা দেখাতে যন্ত্রপাতির রক্ষণাবেক্ষণ ব্যয় কমাতে বলেছেন, কিন্তু অর্থ ব্যবস্থাপকের মতে এতে দীর্ঘমেয়াদে শেয়ারের বাজারমূল্য কমে যাবে।

"রূপসা টেক্সটাইল লিমিটেড" ব্যবসা সম্প্রসারণের জন্য প্রথমবারের মতো জনসাধারণের কাছে প্রতিটি ১০ টাকা অভিহিত মূল্যের ৫ কোটি শেয়ার বিক্রির প্রস্তাব করেছে। শেয়ার বিক্রির আগে প্রতিষ্ঠানটিকে একটি নিয়ন্ত্রক সংস্থার অনুমোদন নিতে হয়েছে। বিক্রি শেষে শেয়ারগুলো ঢাকা স্টক এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত হয়ে বিনিয়োগকারীদের মধ্যে কেনাবেচা শুরু হবে। এর পাশাপাশি কাঁচামাল কেনার জন্য প্রতিষ্ঠানটি একটি বাণিজ্যিক ব্যাংক থেকে ৯০ দিন মেয়াদি ঋণ নিয়েছে।

অবসরপ্রাপ্ত শিক্ষক জনাব করিম ৫ বছরের জন্য ২,০০,০০০ টাকা জমা রাখতে চান। "ক" ব্যাংক বার্ষিক ১০% সুদ দেয়, সুদ বছরে একবার চক্রবৃদ্ধি হয়। "খ" ব্যাংক বার্ষিক ৯.৬% সুদ দেয়, তবে সুদ প্রতি মাসে চক্রবৃদ্ধি হয়। জনাব করিমের ছেলে বললেন, "খ" ব্যাংকের সুদের হার কম দেখালেও সেখানে বেশি টাকা পাওয়া যেতে পারে।

ক্ষুদ্র ব্যবসায়ী জনাব রহিম দোকান সংস্কারের জন্য একটি ব্যাংক থেকে বার্ষিক ১২% সুদে ৩,০০,০০০ টাকা ঋণ নিয়েছেন। ঋণটি তিন বছরে প্রতি বছর শেষে সমান কিস্তিতে পরিশোধ করতে হবে। কিস্তি দিতে গিয়ে তিনি লক্ষ করলেন, প্রতিটি কিস্তির টাকা সমান হলেও প্রতি বছর সুদের অংশ কমছে আর আসলের অংশ বাড়ছে।

"আলো ইলেকট্রিক" প্রতিটি এলইডি বাতি ৮০ টাকায় বিক্রি করে। প্রতিটির পরিবর্তনশীল ব্যয় ৫০ টাকা এবং বার্ষিক স্থায়ী ব্যয় ৬,০০,০০০ টাকা। বর্তমানে প্রতিষ্ঠানটি বছরে ৩০,০০০টি বাতি বিক্রি করে। একটি স্বয়ংক্রিয় যন্ত্র বসালে বার্ষিক স্থায়ী ব্যয় ১,৫০,০০০ টাকা বাড়বে, কিন্তু প্রতিটি বাতির পরিবর্তনশীল ব্যয় কমে ৪৪ টাকা হবে। বিক্রয়মূল্য ও বিক্রির পরিমাণ অপরিবর্তিত থাকবে।

"নদী ফুটওয়্যার" নিয়মিত একজন সরবরাহকারীর কাছ থেকে চামড়া কেনে। সরবরাহকারীর শর্ত "২/১০, নিট ৪০"। অর্থাৎ ১০ দিনের মধ্যে দাম পরিশোধ করলে ২% নগদ বাট্টা পাওয়া যায়, নইলে ৪০ দিনের মধ্যে পুরো দাম দিতে হয়। প্রতিষ্ঠানটি সাধারণত ৪০তম দিনে দাম পরিশোধ করে। একটি ব্যাংক বার্ষিক ১৪% সুদে স্বল্পমেয়াদি ঋণ দিতে রাজি আছে। (বছর ৩৬০ দিন ধরতে হবে।)

জনাব ফারুক একটি কোম্পানির বন্ড কেনার কথা ভাবছেন। বন্ডটির অভিহিত মূল্য ১,০০০ টাকা, কুপন হার ১০% (সুদ বছরে একবার দেওয়া হয়) এবং মেয়াদপূর্তিতে এখনও ৫ বছর বাকি। একই ঝুঁকির বিনিয়োগে জনাব ফারুক বার্ষিক ১২% আয় প্রত্যাশা করেন। বর্তমানে বাজারে বন্ডটি ৯৫০ টাকায় কেনাবেচা হচ্ছে।

"মেঘনা সিমেন্ট লিমিটেড" এর মূলধন কাঠামো নিম্নরূপ:

কোম্পানির করহার ৩০%। কোম্পানিটি এমন একটি প্রকল্প বিবেচনা করছে যার প্রত্যাশিত আয়ের হার ১১.৫%।

"তিস্তা প্লাস্টিক" ৫,০০,০০০ টাকায় একটি যন্ত্র কিনতে চায়। যন্ত্রটির আয়ুষ্কাল ৫ বছর এবং ভগ্নাবশেষ মূল্য ৫০,০০০ টাকা। সরলরৈখিক পদ্ধতিতে অবচয় ধার্য করা হয়। যন্ত্রটি থেকে প্রত্যাশিত করোত্তর নিট মুনাফা:

প্রতিষ্ঠানের নীতি অনুযায়ী কোনো প্রকল্পের পে-ব্যাক সময় ৩ বছরের মধ্যে এবং গড় মুনাফার হার অন্তত ২৫% হতে হবে।

"পদ্মা ফুডস" দুটি পরস্পর বর্জনশীল প্রকল্প X ও Y এর মধ্যে একটি বেছে নেবে। প্রতিটির প্রাথমিক বিনিয়োগ ৪,০০,০০০ টাকা এবং আয়ুষ্কাল ৪ বছর। প্রতিষ্ঠানের মূলধন ব্যয় ১০%। প্রকল্প দুটির প্রত্যাশিত নগদ অন্তঃপ্রবাহ:

নিট বর্তমান মূল্য: $NPV = \sum_{t=1}^{n} \dfrac{CF_t}{(1+k)^t} - C_0$

বিনিয়োগকারী সুমি দুটি কোম্পানির শেয়ার A ও B এর মধ্যে একটিতে বিনিয়োগ করবেন। বিভিন্ন অর্থনৈতিক অবস্থায় শেয়ার দুটির সম্ভাব্য আয়ের হার:

শেয়ার B এর প্রত্যাশিত আয় ১৪% এবং আদর্শ বিচ্যুতি ৪.২৪%।

নারায়ণগঞ্জের "সোনালি আঁশ জুট মিলস" গত বছর ৩ কোটি টাকা নিট মুনাফা করেছে। মিলের কারখানার বর্জ্য পানি পাশের নদীতে পড়ায় এলাকাবাসী অভিযোগ করেছিল। পরিচালনা পর্ষদ মুনাফার একটি অংশ দিয়ে বর্জ্য শোধনাগার বসানোর সিদ্ধান্ত নিয়েছে, যদিও এতে চলতি বছরের মুনাফা কিছুটা কমবে। বাকি উদ্বৃত্ত অর্থ একটি কোম্পানিতে না রেখে ব্যাংক, ওষুধ ও বিদ্যুৎ খাতের কয়েকটি কোম্পানির শেয়ারে ভাগ করে বিনিয়োগ করা হয়েছে।

একটি বাণিজ্যিক ব্যাংকের শাখা ব্যবস্থাপক লক্ষ করলেন, একজন গ্রাহক আয়ের কোনো উৎস না দেখিয়ে অল্প কয়েক দিনে বিভিন্ন হিসাবে মোট ৮০ লক্ষ টাকা নগদ জমা দিয়েছেন। ব্যবস্থাপক বিষয়টি সন্দেহজনক লেনদেন হিসেবে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সংশ্লিষ্ট ইউনিটে জানালেন। অন্যদিকে একটি জীবন বিমা কোম্পানি মেয়াদ পূর্ণ হওয়ার এক বছর পরও গ্রাহক রাশেদার দাবির টাকা পরিশোধ না করায় তিনি বিমা খাতের নিয়ন্ত্রক সংস্থায় অভিযোগ করেছেন।

জনাব সালাম তার মেয়ের উচ্চশিক্ষার জন্য ৮ বছর পর ১০,০০,০০০ টাকা পেতে চান। একটি ব্যাংক বার্ষিক ৯% চক্রবৃদ্ধি সুদে আমানত নেয়। একটি আর্থিক প্রতিষ্ঠান তাকে জানিয়েছে, তাদের স্কিমে টাকা রাখলে ৭ বছরে তা দ্বিগুণ হবে। জনাব সালাম কোন প্রতিষ্ঠানে কত টাকা রাখবেন তা ঠিক করতে পারছেন না।

চাকরিজীবী নাসরিন অবসর তহবিল গড়তে ১০ বছর ধরে প্রতি বছর ৫০,০০০ টাকা জমা রাখতে চান। ব্যাংক বার্ষিক ৮% চক্রবৃদ্ধি সুদ দেয়। ব্যাংক কর্মকর্তা তাকে বললেন, টাকা বছরের শেষে না দিয়ে বছরের শুরুতে জমা দিলে মেয়াদ শেষে বেশি পাওয়া যাবে। অন্যদিকে নাসরিনের স্বামী পরামর্শ দিলেন, পৈতৃক সূত্রে পাওয়া ৩,৫০,০০০ টাকা এখনই একবারে ১০ বছরের জন্য একই সুদে জমা রাখতে।

"করতোয়া ফার্মা লিমিটেড" এর চলতি বছরের আর্থিক বিবরণীর কিছু তথ্য:

শিল্পের গড় চলতি অনুপাত ২.২ : ১, তাৎক্ষণিক অনুপাত ১ : ১ এবং নিট মুনাফার হার ১২%।

"ব্রহ্মপুত্র সিরামিকস" বছরে ৫০,০০০ একক কাঁচামাল ব্যবহার করে। প্রতিবার অর্ডার দিতে ৯০০ টাকা খরচ হয় এবং প্রতি একক কাঁচামাল এক বছর মজুদ রাখার ব্যয় ১০ টাকা। প্রতিষ্ঠানটি বর্তমানে প্রতিবার ৫,০০০ একক করে অর্ডার দেয়। নতুন মজুদ কর্মকর্তা বললেন, মিতব্যয়ী অর্ডার পরিমাণে অর্ডার দিলে মোট মজুদ ব্যয় কমবে।

$EOQ = \sqrt{\dfrac{2AO}{C}}$

শিক্ষক জনাব হাবিব দুটি সিকিউরিটিজে বিনিয়োগের কথা ভাবছেন। প্রথমটি একটি অগ্রাধিকার শেয়ার, যার অভিহিত মূল্য ১০০ টাকা এবং বার্ষিক লভ্যাংশ ১২%; বাজারে এটি ১১৫ টাকায় পাওয়া যাচ্ছে। দ্বিতীয়টি একটি সাধারণ শেয়ার, যার ওপর কোম্পানিটি সম্প্রতি ৪ টাকা লভ্যাংশ দিয়েছে এবং লভ্যাংশ প্রতি বছর ৫% হারে বাড়বে বলে আশা করা হয়; এর বাজারমূল্য ৫৮ টাকা। জনাব হাবিব অগ্রাধিকার শেয়ারে ১০% এবং সাধারণ শেয়ারে ১৩% আয় প্রত্যাশা করেন।

"যমুনা স্টিল লিমিটেড" অর্থ সংগ্রহের জন্য দুটি উৎস বিবেচনা করছে। প্রথমত, ১০ বছর মেয়াদি ১,০০০ টাকা অভিহিত মূল্যের বন্ড, যার কুপন হার ১১% এবং বিক্রয় খরচ বাদে প্রতিটি থেকে নিট ৯৫০ টাকা পাওয়া যাবে। দ্বিতীয়ত, সাধারণ শেয়ার: বর্তমান বাজারমূল্য ৪০ টাকা, আগামী বছরের প্রত্যাশিত লভ্যাংশ ৩ টাকা এবং লভ্যাংশের প্রবৃদ্ধি ৭%। নতুন শেয়ার ইস্যু করলে প্রতি শেয়ারে ২.৫০ টাকা ইস্যু খরচ হবে। কোম্পানির হাতে কিছু সংরক্ষিত মুনাফাও আছে। করহার ৩০%।

"সুরমা গ্রুপ" এর এ বছরের বিনিয়োগ বাজেট ১০,০০,০০০ টাকা। চারটি স্বাধীন প্রকল্প পাওয়া গেছে, যেগুলো ভাগ করে নেওয়া যায় না:

লাভজনকতা সূচক = নগদ অন্তঃপ্রবাহের বর্তমান মূল্য ÷ প্রাথমিক বিনিয়োগ।

"কর্ণফুলী শিপিং" ৩,০০,০০০ টাকা ব্যয়ে একটি মালবাহী নৌযান কেনার পরিকল্পনা করেছে। নৌযানটি থেকে তিন বছরে প্রত্যাশিত নগদ অন্তঃপ্রবাহ যথাক্রমে ১,১০,০০০ টাকা, ১,৩০,০০০ টাকা ও ১,৫০,০০০ টাকা। প্রতিষ্ঠানের বর্তমান মূলধন ব্যয় ১২%। তবে অর্থনীতিবিদেরা ধারণা করছেন, আগামী কয়েক মাসে ব্যাংকঋণের সুদ বেড়ে প্রতিষ্ঠানের মূলধন ব্যয় ১৬% হতে পারে।

বাজারে ঝুঁকিমুক্ত আয়ের হার ৬% এবং বাজার পোর্টফলিওর প্রত্যাশিত আয় ১৩%। একজন বিশ্লেষক দুটি শেয়ার সম্পর্কে নিচের তথ্য দিয়েছেন:

বিনিয়োগকারী রুবেল মূলধন সম্পদ মূল্যায়ন মডেল $K_e = R_f + \beta(R_m - R_f)$ অনুসরণ করে সিদ্ধান্ত নিতে চান।

"ওষুধবন্ধু ফার্মাসিউটিক্যালস" চলতি বছরে ৮ কোটি টাকা নিট মুনাফা অর্জন করেছে। পরিচালনা পর্ষদের একাংশ মুনাফার ৭০% নগদ লভ্যাংশ হিসেবে বিতরণের পক্ষে, অন্য অংশ চায় মুনাফার বড় অংশ রেখে দিয়ে নতুন ইনজেকশন উৎপাদন ইউনিট স্থাপন করতে, যেখান থেকে ভবিষ্যতে আয় অনেক বাড়বে। একই সময়ে প্রতিষ্ঠানের অর্থ বিভাগ পাইকারি ক্রেতাদের কাছে বকেয়া পাওনা দ্রুত আদায় এবং মজুদ ওষুধের পরিমাণ নিয়ন্ত্রণে বিশেষ নজর দিচ্ছে।

তিন বন্ধু রনি, জিতু ও মিলন লিখিত চুক্তির ভিত্তিতে যৌথভাবে একটি কম্পিউটার যন্ত্রাংশের দোকান চালান। ব্যবসার দেনা শোধে দোকানের পক্ষে জিতুর দেওয়া একটি চেক সরবরাহকারী ব্যাংকে জমা দিলে অপর্যাপ্ত তহবিলের কারণে তা অমর্যাদিত হয়। সরবরাহকারী আইনগত ব্যবস্থা নেওয়ার কথা জানিয়েছেন। এ ঘটনার পর তিন বন্ধু ব্যবসাটিকে সীমিত দায়ের একটি কোম্পানিতে রূপান্তরের কথা ভাবছেন।

জনাব জামাল গাজীপুরে তার এক খণ্ড জমি বিক্রি করবেন। একজন ক্রেতা আজই এককালীন ১২,০০,০০০ টাকা দিতে চান। আরেকজন ক্রেতা প্রথম বছর শেষে ৪,০০,০০০ টাকা, দ্বিতীয় বছর শেষে ৫,০০,০০০ টাকা এবং তৃতীয় বছর শেষে ৬,০০,০০০ টাকা দেওয়ার প্রস্তাব করেছেন। বর্তমানে বাজারে সুদের হার বার্ষিক ১০%।

কলেজশিক্ষক মিতু ৫ বছর মেয়াদি একটি মাসিক সঞ্চয় প্রকল্পে (DPS) প্রতি মাসের শেষে ২,০০০ টাকা করে জমা দিতে চান। "প" ব্যাংক এই প্রকল্পে মেয়াদ শেষে এককালীন ১,৫৫,০০০ টাকা দেওয়ার প্রতিশ্রুতি দিয়েছে। "ফ" ব্যাংক একই প্রকল্পে বার্ষিক ৯% সুদ দেয়, যা মাসিক ভিত্তিতে চক্রবৃদ্ধি হয়।

$FVA = A \times \dfrac{(1+i)^n - 1}{i}$

"আড়িয়াল খাঁ ট্রেডার্স" এর বছরের কিছু লেনদেন: নিট মুনাফা ৫,০০,০০০ টাকা; অবচয় ১,০০,০০০ টাকা; দেনাদার বৃদ্ধি ৬০,০০০ টাকা; পাওনাদার বৃদ্ধি ৪০,০০০ টাকা; যন্ত্রপাতি ক্রয় ৪,০০,০০০ টাকা; নতুন শেয়ার বিক্রি ৩,০০,০০০ টাকা; লভ্যাংশ প্রদান ১,৫০,০০০ টাকা এবং দীর্ঘমেয়াদি ঋণ পরিশোধ ১,০০,০০০ টাকা। বছরের শুরুতে নগদ তহবিল ছিল ৮০,০০০ টাকা।

"মধুমতী ইলেকট্রনিক্স" এর বার্ষিক বাকিতে বিক্রয় ৬০,০০,০০০ টাকা এবং গড় আদায়কাল ৬০ দিন। প্রতিষ্ঠানটি "২/১০, নিট ৩০" শর্তে নগদ বাট্টা দেওয়ার প্রস্তাব বিবেচনা করছে। ধারণা করা হচ্ছে, অর্ধেক ক্রেতা বাট্টা নেবেন এবং গড় আদায়কাল কমে ৩০ দিন হবে। প্রাপ্যবিলে আটকে থাকা তহবিলের সুযোগ ব্যয় ১৫%। (বছর ৩৬০ দিন ধরতে হবে।)

বিনিয়োগকারী তাহমিনা দুটি বন্ডের মধ্যে একটি কিনবেন। বন্ড "ক" এর অভিহিত মূল্য ১,০০০ টাকা, কুপন হার ৯% (বার্ষিক সুদ), মেয়াদপূর্তিতে ৬ বছর বাকি এবং বাজারমূল্য ৯২০ টাকা। বন্ড "খ" একটি শূন্য কুপন বন্ড, যার অভিহিত মূল্য ১,০০০ টাকা, মেয়াদ ৬ বছর এবং বাজারমূল্য ৫৬০ টাকা। তাহমিনা যে বন্ডে মেয়াদপূর্তি পর্যন্ত আয় বেশি, সেটি কিনতে চান।

$YTM \approx \dfrac{I + \dfrac{F - P}{n}}{\dfrac{F + P}{2}}$

"চিত্রা পেপার মিলস" এর বর্তমান মূলধন কাঠামো: ডিবেঞ্চার ৩০,০০,০০০ টাকা (করপূর্ব ব্যয় ১০%), অগ্রাধিকার শেয়ার ১০,০০,০০০ টাকা (ব্যয় ১২%), সাধারণ শেয়ার ৪০,০০,০০০ টাকা এবং সংরক্ষিত মুনাফা ২০,০০,০০০ টাকা। ঝুঁকিমুক্ত আয়ের হার ৭%, বাজার আয়ের হার ১৪% এবং কোম্পানির শেয়ারের বিটা ১.২। করহার ৩০%। কোম্পানি মোট মূলধন ১,০০,০০,০০০ টাকা রেখে ঋণের অংশ বাড়িয়ে ৫০% করতে চায় (অগ্রাধিকার শেয়ার ১০% এবং সাধারণ শেয়ার ও সংরক্ষিত মুনাফা মিলে ৪০%)। এতে ঋণের করপূর্ব ব্যয় বেড়ে ১২% এবং ইকুইটির ব্যয় বেড়ে ১৭% হবে।

"শীতলক্ষ্যা ডায়িং" পুরোনো একটি রং করার যন্ত্র প্রতিস্থাপন করতে চায়। বাজারে দুটি যন্ত্র P ও Q পাওয়া যাচ্ছে; প্রতিটির দাম ৬,০০,০০০ টাকা, আয়ুষ্কাল ৪ বছর এবং কোনো ভগ্নাবশেষ মূল্য নেই। সরলরৈখিক পদ্ধতিতে অবচয় ধার্য হয়। যন্ত্র দুটি থেকে প্রত্যাশিত করোত্তর নিট মুনাফা:

"মহানন্দা অ্যাগ্রো" দুটি পরস্পর বর্জনশীল প্রকল্প M ও N থেকে একটি বেছে নেবে। প্রকল্প M এর প্রাথমিক বিনিয়োগ ১,০০,০০০ টাকা এবং তিন বছর প্রতি বছর নগদ অন্তঃপ্রবাহ ৪৮,০০০ টাকা। প্রকল্প N এর প্রাথমিক বিনিয়োগ ৩,০০,০০০ টাকা এবং তিন বছর প্রতি বছর নগদ অন্তঃপ্রবাহ ১,৩০,০০০ টাকা। প্রতিষ্ঠানের মূলধন ব্যয় ১০%। হিসাবরক্ষক বলছেন M ভালো, কারণ এর আয়ের হার বেশি; অর্থ ব্যবস্থাপক বলছেন N ভালো, কারণ এটি প্রতিষ্ঠানের মূল্য বেশি বাড়াবে।

জনাবা শাহানা ৫,০০,০০০ টাকা শেয়ারবাজারে বিনিয়োগ করবেন। শেয়ার T এর সম্ভাব্য আয় নিচে দেওয়া হলো:

শেয়ার U এর প্রত্যাশিত আয় ১৩% এবং আদর্শ বিচ্যুতি ১৫%। শাহানার এক বন্ধু পরামর্শ দিলেন, পুরো টাকা একটি শেয়ারে না রেখে ৬০% T তে এবং ৪০% U তে বিনিয়োগ করতে।